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大牛证券 银行经济 2022 年经济景气承压，整体面临需求收缩、供给冲击、预期 转弱三重压力。目前经济高频数据尚未有明显恢复，但政策稳增长加码，经济复苏预期已经启动。根据华西宏观团队预测， 2023 年 GDP 增速约 5.7%。提振内需是明年主要发力方向， 明年消费将逐步回升；政策呵护房地产市场良性平稳运行；基建 是今年稳经济的有力支撑，明年仍具持续性，且有望带动整体经济动能的恢复。
亚士创能主营产品包括建筑涂料、建筑墙体保温装饰一体化材料、 建筑节能保温材料、防水材料及其应用系统等；产品结构较丰富， 且市场渠道相通，有利于客户资源充分共享。销售渠道主要为 直销和经销两种模式，其中，直销面对的主要是房地产开发商等大 B 端客户；经销模式主要面对小 B 端和 C 端客户。2022 H1，经销 /直销业务占主营业务收入比例分别为 83.44%/16.56%；经销占比同 比提高 2.24 pct。近年来，加大经销渠道开拓力度，截至 2022 H1，注册经销商数量为 25,034 家，较 2021 年底增长 42.40%；
