短讯！30年期国债期货正式登场

摘要

4月14日中金所宣布30年期国债期货合约（交易代码TL）自2023年4月21日（本周五）起正式上市交易，首批上市合约为2023年6月（TL2306）、2023年9月（TL2309）及2023年12月合约（TL2312）。

(资料图片仅供参考)

30 年期国债期货合约的标的为面值100 万元人民币、票面利率为3%的名义超长期国债，可交割债券需满足发行期限不高于30 年、合约到期月份首日剩余期限不低于25 年的记账式附息国债。由于30年期国债久期大，在最小变动价位、价格最大波动限制、最低交易保证金比例，都要高于已有的其他期限国债期货合约。30年期国债期货最小变动价位为0.01元，每日最大波动限制为上一交易日结算价的±3.5%，最低交易保证金比例为合约价值的3.5%，自交割月份之前的两个交易日结算时起，交易保证金标准为合约价值的5%。

30年期国债期货合约的手续费标准暂定为每手3元，平今仓交易免收手续费，交割手续费标准为每手5元，交割手续费至2023年12月31日止减半收取；30年期国债期货各合约限价指令每次最大下单数量为50手，市价指令每次最大下单数量为30手。

30年期国债期货的推出完善了国债期货市场超长期品种，实现了对国债收益率曲线的更加完整覆盖，有利于保险公司等长期债券投资人增加风险对冲手段。30年国债期货的推出也有利于超长期国债现券市场的活跃，并可能推动30年期国债现券收益率和10年期国债现券收益率利差收窄。

中金所发布《关于30年期国债期货合约上市交易有关事项的通知》，30年期国债期货合约（交易代码TL）自2023年4月21日（本周五）起正式上市交易，首批上市合约为2023年6月（TL2306）、2023年9月（TL2309）及2023年12月合约（TL2312），各合约挂盘基准价由交易所在合约上市交易前一交易日（即4月20日）公布，上市首日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的±7%。

30 年期国债期货合约的标的为面值100 万元人民币、票面利率为3%的名义超长期国债，可交割债券需满足发行期限不高于30 年、合约到期月份首日剩余期限不低于25 年的记账式附息国债。由于30年期国债是超长期国债，久期大，即收益率变动一个基点所引起的债券价格变动幅度大。目前剩余期限约10年的国债的久期在8附近，剩余期限30年的国债的久期约为19。所以30年期国债期货在最小变动价位、价格最大波动限制、最低交易保证金比例，都要高于已有的三个国债期货品种。30年期国债期货最小变动价位为0.01元，已上市交易的其他3个国债期货合约均为0.005元。30年期国债期货价格每日最大波动限制为上一交易日结算价的±3.5%，10年期国债期货（交易代码T）每日最大波动限制为上一交易日结算价的±2%，5年期（交易代码TF）为上一交易日结算价的±1.2%，2年期（交易代码TS）为上一交易日结算价的±0.5%。30年期国债期货价格最低交易保证金比例为合约价值的3.5%，自交割月份之前的两个交易日结算时起，交易保证金标准为合约价值的5%。对2年期国债期货、5年期国债期货、10年期国债期货和30年期国债期货的跨品种双向持仓，按照交易保证金单边较大者收取交易保证金。10年期国债期货最低交易保证金比例为合约价值的2%，5年期是1%，2年期是0.5%。

30年期国债期货最后交易日为合约到期月份的第二个星期五；最后交割日是最后交易日后的第三个交易日；交割方式为实物交割。合约月份为最近的三个季月（3 月、6 月、9 月、12月中的最近三个月循环）。这些都与已上市的三个国债期货品种相同。

持仓限额方面，客户某一合约在不同阶段的单边持仓限额规定如下：上市首日起，持仓限额为2000 手（与TS、TF 合约一致，T 合约则为4000 手），交割月份之前的一个交易日起，持仓限额为600手（与TS、TF合约一致，T 合约为1200 手）。对于非期货公司会员某一合约在不同阶段的单边持仓限额规定如下：合约上市首日起，持仓限额为4000 手（与TS、TF 合约一致，T 合约为8000 手）；交割月份之前的一个交易日起，持仓限额为1200手（与TS、TF 合约一致，T合约为2400 手）。做市商所有月份30年期国债期货合约单边持仓限额为6000手，某一合约在交割月份之前的一个交易日起，单边持仓限额为1200手。某一合约结算后单边总持仓量超过60 万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的 25%。进行套期保值交易和套利交易的持仓按照交易所有关规定执行。

标签：

(责任编辑：news01)